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齐乐国际娱乐网页版 :MotoGP奥地利站杜卡迪车队抢眼洛伦佐车手夺冠

文章来源:科学传播局    发布时间:11-19  【字号:      】

  齐乐国际娱乐网页版 :面临监管要求,商?银行也无力回天!只能,自己持的。港币扔到银行!市场上,这也直接导,了HIB。R利率维持在较低的水上因此利率仅会短暂上升!而率只要一下降,港币。汇率就。会面临。力  责编 | 。月 !uesu@

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图:港币3个月HIB。R与美元3个,LIBOR利率走势此外,美元?权可能是更为深层的原具体来说,港币!供给和需求出!了严重的错配,导致了。币利率的疲软,是。币贬值的直接原因,,套利窗口长期无法被关,也反映出香!货币政策体系存在的缺。如需转载,请在文?留言申并获取授权

总结一下?如果!币金融体。的发展无法配经济基本面,那么至其中之一会?临大的调整压力

总结一下,如果货!。融体系的发展无法匹配!济,本面!那么至少其中之,会面,巨!的?整压力“流动性陷?”又称“凯恩斯陷!,其现象是,如果利率?到一?程度,那么,行更多。资金供给也,会对利率生更大的影响香港金局此!本意就是通过增加汇!弹性来增加政策弹!,从而减少干预的必!,但13年之后,香。金管局不得不再次入市

。意味着持有港和持有美元所获得利息收益要差1?,如,说普通民众?此尚不敏感的,,但商业银行却不可能,动于衷,于是,大。纷纷抛售港币,换,美元,再,放美元贷,或者购买美元债券

总。一下,如果货!融!系的发展无法匹配。济基本面,那么至?其中之一会面临巨大的?整压力  

但事?上,港币。弱势反。了某种“,动性陷阱”现象香港金管局此。本意就是通过增。?率弹性来增加,策弹性,从而减少干预必,但13年之后,香港管局不得不再次入市第三,如果金管局。要不对金融体?干预,那么就违背。其?量干预的制度本意,同过于频,的,预也会。成金!系统的。稳定,那超定的联系汇率制度也!遇到?己的痛点

其间的几个。题值得我们思考,?一。香港已经几乎。全受到大陆经!影响,在这样的状。下,港币钩?民币似乎更加合理,。中国资?管制和人民币国际!的停滞,让港币不!能?一个运。了30多?的成!制度,!身?人民币

港币目前出现的状况!与经典语境下?,流动性陷阱,略有区别,。港币利率的畸低的?反映出流动性的泛滥第二,在本!国际金融?机之后,美并没。如预期那样丧失自。的国际核心货币地位!反而。债务危机和新兴市场!机后,美元,地位有进一步加强的迹

,过去的两年中,HIBR利率一直低于LI,O,,如果说。01年之前大约几十个点的?别!大家尚可!受的话,到了20,7年中,LIBOR。约高于HIBO!60个,,到了2018年,。拉大到?100个点在美元的弱势下!作亚洲?币?港币出,持续贬,。市场颇有些难以理解(作者为?国商业银行洲高级经济学家,,辑:袁满)




(责任编辑:中科院)

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